市场上投资方式有很多种。一般而言，人们往往自称自己是价值投资或趋势投资，有时价值投资和趋势投资会对立起来，相互指责，其实价值投资与趋势投资不是对立的，而是统一的。

　　股市是呈波浪状运行的，这是毫无疑问的。根据观察的角度不一样，有日波浪、周波浪、月波浪……。凡是波浪就有下跌，横盘，上涨，回落（下跌）这么三个基本动作，从大方向来看，我们的操作就是在一个时间段内的波浪中运行的，这个时间段可以是往短里说是一、二周，再进一步可能是一、二年，更长的，就是十几年了。其实价值投资和趋势投资都是在这波浪中的操作，所以，它们肯定是统一的。

　　从价值投资与趋势投资的根本目的来看，趋势投资者很明确的说，我的交易目的就是低买高卖，赚钱；价值投资者的根本目的也是赚钱，只是有些价值投资者把价值投资某个操作侧面放大了，也就是神密化了，说价值投资的就是长期投资，买入后唯一的目的就是持有！这就有点乱弹琴了。往往引起人们的误解，茅台20、30可买，50、60可买，涨150－200还可以买？这就是打着价值的旗号又陷入投机了，而且它可能没有投机的保险，可能不一定会象投机那样有明确的止损目标。

　　本文无意评价两者的优劣。因为两者无所谓优劣，就象投资与投机一样，它们本身就是股市波浪运行中的不同侧面。

　　为什么人们往往会把价值投资和趋势投资对立起来？我想原因可能有这么几个：一是两者买入的依据不一样，价值投资买入的依据是价格低于价值区域，而趋势投资可能根本不看价值，而是依据趋势的走向和上涨的凶猛程度为依据；二是买入时机不一样，价值投资大师在买入时往往会忽略大盘趋势，巴菲特熊市买入股票后往往股票还会继续跌不少，这就是左侧逐步买入；而趋势投资一定要大盘趋势走好，个股呈现上涨趋势时买入，这就是右侧买入；三是卖出条件不一样，价值投资的卖出条件是价格明显高于价值区域，而趋势投资的卖出条件是趋势变为向下逆转。

　　实际操作中，由于价值投资的门槛比较高，条件比较苛刻，所以价值投资者比较少；而趋势投资的门槛比较低，条件宽松，所以趋势投资者比较多，这样对比少数的价值投资者，众多的趋势投资者的问题就暴露出很多，比如，对高位脱离基本面的股票进行趋势投机，着眼于小波段而错过了大波段，被套后没有根据趋势投资的要求止损而最终深套，等等种种问题。我们称这些打着价值投资和趋势投资的旗号，但却无两者之实的投资者称为“伪价值投资”、“伪趋势投资”。

　　先谈谈“伪价值投资”，“伪价值投资”最大的制造者和践行者就是基金，它在2007年制造了“蓝筹股”泡沫。就是只计算今明两年的ＰＥ，只要ＰＥ低于同板块或大盘平均ＰＥ就认为是有价值的，就可以不考虑它在短期涨了Ｎ倍了，反正不管涨多高，总有一些股票是低于平均ＰＥ的。为了支持机构的买入理由，还引入了静态ＰＥ和动态ＰＥ。只要ＰＥ低于大盘ＰＥ就是价值投资就成了一般股民的认识，股民也搞不清楚什么静态ＰＥ、动态ＰＥ，反正取最低的那个ＰＥ就是了！如果价值投资是如此简单，那世界上就不会只有一个巴菲特了！

　　笔者曾在06年中期，以7元的买了岁宝热电（600864，也就是现在的哈投股份）当时ＰＥ达到近4000倍，后来这股涨到80多后，通过卖持有的民生银行股票，2007年一季度获得每股收益2.04元，按公式计算的动态ＰＥ只有10倍不到，如果按ＰＥ来计算是7元还是80元更有价值投资？有色钢铁等强周