投资中国这个最大的珍珠贝

　　——读《伟大的投资机会》

　　不久前，东方出版社出版了《伟大的投资机会》中译本。其作者杰夫·D·奥普代克曾在《华尔街日报》金融投资栏目做新闻记者长达15年之久，出版过《（华尔街日报）完全个人理财指南》、《爱情与金钱》等4本着作。奥普代克于1995年开始直接在海外如中国、土耳其、东欧等地投资股票，每年投资回报率超过了12％。从那时起，他就成为一个传奇人物。在《伟大的投资机会》中，他认为如果我们能优化投资组合，就可以在世界范围拾到珍珠贝，这也是这本书另一个副标题“在全球股市蓝海中拾贝”所要表达的意思。

　　《伟大的投资机会》总共只有七章，但作者却用了整整一章向读者介绍如何在中国投资。无疑地，在作者眼中，中国就是最大的珍珠贝，最具投资价值。在这一章题为“东方睡狮：中国的觉醒”中，作者从安徽省的合肥之行开始写起。作者看到，合肥这个“相对不起眼的”“只能算是三等城市”竟然是那么的欣欣向荣，充满活力。作者由此推出这样的的观点：在很多方面，今天的中国已经和世界其他地方一样现代化，并且，她的发展轨迹和19世纪晚期20世纪初期的美国非常相似，它变成了投资者的一个巨大的福地。作者指出，虽然中国目前还面临着一系列问题，如环境恶化、分配不公、城乡差距、法制不健全等，对投资者来说，所有这些都可能带来一定的风险，但还不至于让你远离中国，充其量也只能算作一种短期的烦忧，不过，这个短期是个不确定的时间。从长远来看，很多政策还需要时间来落实，并且这些问题都能在改革中得到解决。所以，对投资者而言，最切实可行的是，挑选一些能够抵挡各种风险的公司，确定它们既能在经济改革的过程中破浪前进，又能迅速地发展壮大，最终摆脱这些不稳定的状况。

　　作者在分析中国的中产阶级时，很乐观地估计，中国的中产阶级将与美国一样，拥有世界上最大的消费群体。并且，到2020年，中产阶级很可能达到45%，这一点很重要，因为消费者是零售商和日用品公司发展的命脉，这也是投资中国的根本所在。因此消费将成为中国未来几年的主题，这些消费包括：基础设施，如道路桥梁、机场港口、房地产开发、供电设备等；休闲，如旅行、酒店、娱乐场、运动器材、零售商店等；耐用消费品，如冰箱、家具、汽车、电脑、电视、微波炉等，常用消费品，如牛奶、啤酒、饮料、药品、食品、服装、汽油、天然气等；财经服务，如银行、保险、基金、证券公司等。当然，投资者目前并不能在上市公司中找到所有这些领域，因为其中的一些领域还很不成熟。不过作者认为，随着时间的流逝，它们会逐步走向完善。

　　作者从第七节开始到第十三节，用了整整7节的篇幅，较详尽地介绍7个投资主题：

　　1、旅游业。作者认为五星级豪华酒店如上海锦江国际酒店、和平饭店等，它们的收入在国内屈指可数。航空，虽然竞争激烈，然而与美国航空公司相比，中国航空公司的效益还是很好的。

　　2、乳制品行业。在中国还有很大空间，因为中国每年人均牛奶消费仅11千克，远低于世界人均消费量98千克。作者提到了伊利和蒙牛，它们已经迅速占领了中国市场。

　　3、水资源行业。水资源的供应是中国乃至世界所面临的最大挑战，但是中国的制水技术和管理却不能解决它所面临的问题，因此一些能够进行自来水供应的公司，如天津中新药业和亚洲水处理公司可以关注。