周期是很有意思的现象，历史也总是不断的重复上演，在不断辩证发展的过程中确有一定的规律可循，《周易》何谓“周”有很多种解释，我个人认同这个“周”是指周而复始、循环不息之义，而不是指周文王或周朝；周易认为君子的良性循环就是——元亨利贞，元即是起始、亨即是亨通、利即是获得、贞即是不骄不躁，恪守本份，不逾矩；那凡事都可善始善终，无往而不利也。没有理解世间万事万物周期性思想就永远也读不懂《周易》，万事万物当然是包罗万象，小至尘埃、大于宇宙无不在其内，自然经济也适用这样的法则。

　　经济有周期这个谁都不会否认，经济学派有许多，但无论那个学派都承认经济有周期性，包括现在被世界经济学引为笑谈的马克思社会主义经济学——《资本论》；恰恰是马克思最强调经济周期性，刻意放大经济低谷时所表现出来的问题，进而全面否定资本主义，否定之后得提出建设性的解决方案，他开的药方是“革命”到共产主义。

　　周期性行业就是在这种经济周期中表现出与经济波动相关性较强的行业，其中典型的周期性行业包括大宗商品、工业原材料、海洋运输等。周期性行业中企业受周期影响主要表现在两个方面，一方面是产品或服务价格的波动，另外一方面是产品或服务市场需要的变化；往往这两方面是同向关系，从道理上看也必然是同向关系，有需要价格才会上涨，否则产能过剩价格肯定要下降。

　　大周期中还有中周期，中周期里还有小周期，很多人目光短浅、能力有限却贪得无厌，试图抓住每一个上涨的小周期，避开每一个下降的小周期，事实上这愿望已经超出了人力所能及的范畴，结果只能是演变成赌博，别无其它。能赚大钱的人都是不关心小周期的，把眼光放长远些抓住大周期，放过小周期的波动，市场先生就是利用小周期来考验人性的贪婪。

　　另外投资往往是由不同周期组成的，经济有经济的周期，行业周期一般与经济周期大致相同，但上下游不同行业还不尽相同，公司本身也有自己的周期，各周期叠加在一起就成为你所要考虑的投资周期。这些周期里其实还有不同方面的周期，比方说公司的周期中就有许多大大小小不同的周期，“腾讯控股”（HK00700）的市场周期明显已经到了最顶峰，使用中文地区可以开发的潜在用户数量已经不多了，但利润周期还属于高速增长阶段，QQ用户中只有很小部分成为交费客户，很多产品如QQ增值服务、QQ游戏、广告业务的潜在盈利能力还有不小开发空间，除此之外一家公司还有许多这样的不同周期情况。

　　股市本身也有自己的周期，从历史经验看股市的发展趋势往往会领先于实体经济半年到一年左右时间，把经济周期、行业周期、公司周期叠加到股市周期上来，大盘走势就出来了；再把以上各种叠加至个股身上，就成了我们看到的股价走势形态——K线图。这也可以解释为什么不是所有股票走势一致的原因，行业和公司发展态势向上的力量大于股市大势周期向下的力量就使得股票表现得异常抗跌；如医药行业的“云南白药”（000538）在08年那样的大熊市背景下没怎么下跌，基本上属于维持振荡整理走势，当然能够做到这样的前提是股价没有大大被高估。

　　有时候股票行情软件上会有PE是几千倍的情况出现，因为股票软件采用的是动态PE，如果今年到目前为止系亏损那会在PE（动）后打上“－”，若是出现微利的时候，就会出现上述的情况；还不完全是这样子，我认为合理的动态PE应该是以最后四个季度为准，这样可以用一周年的时间反应公司的经营成果，显然能做到比较客观；而行情软件采用按今